EQUITY RESEARCH: STELLANTIS N.V.

Este relatório consiste numa avaliação patrimonial detalhada da Stellantis N.V., com base no desempenho histórico da FCA N.V. e do Grupo PSA nos últimos cinco anos, bem como em toda a informação pública disponível até 10 de Outubro de 2021 que considero relevante para a minha análise e previsões. Qualquer outro acontecimento não é refletido nesta avaliação. Este relatório segue o formato e as orientações sugeridas pelo instituto CFA. A motivação para avaliar uma empresa como a Stellantis N.V. surgiu do meu interesse pessoal, refletindo o meu fascínio pela indústria automóvel e, mais recentemente, pela nova era da indústria, um desafio, mas uma oportunidade para o sector. Este relatório começa com uma descrição dos negócios da empresa, que inclui uma breve história da Stellantis e os seus antecessores, assim como uma explicação detalhada das principais regiões operacionais da empresa, marcas, mercados e ao nível de receitas geradas em cada região. Este capítulo inicial apresenta também as principais estratégias da Stellantis, a organização da governação empresarial e a estrutura acionista da empresa. Adicionalmente, este relatório apresenta um resumo do cenário real da indústria, abordando a situação atual em termos de ambiente competitivo, tendências recentes e perspetivas de crescimento futuro. Após o desenvolvimento da análise adequada e das estimativas futuras para o período projectado, foram aplicados dois modelos de avaliação à empresa: Método de Discounted Cash Flow e Avaliação Relativa através de múltiplos. O DCF foi considerado o modelo primário, com um preço-alvo de 20,13 euros, atingindo um potencial de valorização de 20,78%, em comparação com o preço de fecho de 10 de Outubro de 2021, 16,67 euros. Esta avaliação levou a uma recomendação final de compra, tendo em conta a avaliação de alto risco que assumi com base na incerteza no mercado devido aos efeitos pandémicos da COVID-19 e à mudança da indústria em rumo à eletrificação.