Aluno: Ana ClÁudia Martins Oliveira Bastos
Resumo
Este trabalho procura ajudar a preencher uma lacuna na literatura existente, ao traçar claramente uma relação entre a presença de especuladores puros nos mercados de futuros e a volatilidade dos retornos, para os mercados em análise. Com este estudo, o objetivo é entender se o aumento da participação de fundos de investimento, CTAs (commodity trading advisors) e CPOs(commodity pool operators), no mercados de futuros, tem um impacto estabilizador ou desestabilizador no movimentos dos preços.
A nossa análise cobre oito futuros, dos sectores da energia e agricultura, comercializados no Estados Unidos da Américas, que são analisados a uma frequência semanal, durante o período de 2006 a 2019.
Os resultados sugerem evidências, estaticamente significativas, para o efeito estabilizador ou nulo destes investidores sobre a volatilidade estimada.
Este artigo apresenta resultados com implicações políticas relevantes, reiterando a ideia emergente de que, nesta fase, os apelos a uma maior regulação imposta sobre estes agentes, são prematuros e não substanciais.
Trabalho final de Mestrado