Business Angels Financing in Portugal

Esta dissertação analisa a actividade dos business angels em Portugal e o impacto do Programa COMPETE na criação de novas empresas e de novos postos de trabalho. Este programa, criado em 2010, inclui uma linha de co-investimento aos business angels, destinado ao apoio e criação de novas empresas com elevado potencial tecnológico. Neste estudo, encontramos fortes evidências de que esta linha de financiamento estimulou a actividade empreendedora em Portugal. Usando uma base de dados, de preenchimento obrigatório, que inclui todas as empresas privadas em Portugal, seleccionamos dois conjuntos de dados transversais, colhidos antes e depois do Programa COMPETE. Usando o método das diferenças-em-diferenças, observamos que o programa está associado a um aumento de onze novas empresas, principalmente entre as pequenas empresas, e também a um aumento de quatro novos postos de trabalho em start-ups, embora este último efeito não seja significativo. Adicionalmente, através da recolha de dados sobre a forma de um questionário, analisamos as principais características dos business angels Portugueses e avaliamos a sua propensão a investir. Observamos que os business angels portugueses são predominantemente indivíduos do sexo masculino, com idade compreendida entre os 40 e 60 anos, com formação universitária, geralmente nas áreas de ciências empresariais e da economia. Também observamos que apresentam experiência empreendedora, na gestão e em consultoria. Em relação à propensão a investir, observamos que os business angels portugueses têm uma probabilidade positiva para investir acima dos 50.000 euros/ano e investem com uma frequência semestral ou anual.