Case Study: Hotel Investment & Development

Um caso de estudo do Vila Monte Farm House, um hotel de luxo localizado no Algarve, é apresentado e analisado de forma detalhada. Nesta tese, o Discovery Portugal Real Estate Fund, um fundo imobiliário da private equity portuguesa Explorer Investments, tem de decidir se deve investir e reestruturar o Hotel Vila Monte. Adicionalmente, em caso afirmativo, também deve estimar qual o valor desse investimento. O problema é apresentado de forma clara e sintética, sendo desenvolvida e proposta uma possível solução. Começa por se analisar a indústria hoteleira, os seus fatores-chave e tendências, o estado geral da económica portuguesa e os intervenientes deste caso específico. Ademais, foi aplicado um método de Cash Flows Descontados (?DCF?). De forma a verificar este resultado e tomar uma decisão de investimento totalmente informada foram calculadas múltiplas métricas, assumindo diferentes valores de investimento inicial para cada caso: Valor Atualizado Líquido (?VAL?), Taxa Interna de Rentabilidade (?TIR?) e Período de Reembolso Descontado. Finalmente, completou-se a análise aplicando múltiplos de mercado (rácios Preço-Resultado Líquido e Preço-Valor Contabilístico do Capital Próprio) e um resultado semelhante foi encontrado. Em suma, concluímos que, de acordo com os nossos pressupostos, o Discovery Portugal Real Estate Fund deve investir na aquisição e reestruturação do Hotel Vila Monte, uma vez que tal cria valor para os acionistas deste fundo.