An Examination of The Weekend and Holiday Effect in the S&P 500

Utilizando  informação da Reuters sobre os preços de abertura e fecho do Índice Standard & Poor's 500 (S&P500), esta dissertação visa entender se um efeito fim de semana ou feriado neste índice ocorre de forma contínua, ou se resulta de momentos específicos no tempo ou no ano. Os resultados obtidos mostram que o efeito fim de semana ocorreu durante o período de mercado aberto e desapareceu após 1988. A evidência suporta a validade do efeito feriado apenas no dia anterior ao feriado da Sexta-feira Santa. A evidência demonstra que o efeito de feriado neste índice e durante este período não se verificou nos restantes feriados. Algumas evidências foram encontradas que suportam a validade do Indicador de Halloween, onde retornos acima do normal são esperados de novembro a abril.