How frequently should portfolios be rebalanced?

Durante anos, académicos, consultores e empresas de investimento têm tentado estudar a relevância e o desempenho de estratégias de rebalanceamento de carteiras de títulos. Alguns descobriram que a diferença entre rebalancear ou não rebalancear é insignificante, já que os custos envolvidos tiveram impacto no retorno depois do rebalanceamento. A maior parte da literatura sobre rebalanceamento foca, no entanto, numa análise considerando dois ativos (com e sem risco). Neste projeto, estudamos a existência de três ativos em vez da abordagem convencional: ações com risco; obrigações (corporativas) com risco; e um ativo sem risco. Conduzimos uma análise empírica do mercado Europeu e testamos várias estratégias de rebalanceamento. Concluímos que o rebalanceamento ótimo depende das preferências de risco do investidor, mas em geral melhora os retornos obtidos e também o seu desempenho.