Modelo estimação de risco de crédito nos clubes de futebol

Este trabalho de investigação tem como objectivo o desenvolvimento de um modelo de previsão de risco de crédito para os clubes de futebol de Inglaterra e Espanha. A temática da avaliação do risco de crédito tem sido objecto de inúmeros estudos, pois existe a necessidade premente de estimar a probabilidade de falência de uma entidade, por forma a evitar perdas significativas para os investidores. A técnica para estimar o risco de crédito foi a da regressão logística, através de uma amostra emparelhada de 42 clubes espanhóis e ingleses de futebol profissional. As variáveis independentes são rácios financeiros calculados a partir de informação reportada nas demonstrações financeiras dos clubes.Após a realização de diversos testes, o modelo final de estimação de risco de crédito é composto pelos seguintes rácios: Passivo de c.p. / A.T, Disp./Vendas, C.P./Vendas e RAI/Vendas. Em termos globais, os resultados evidenciados pela matriz de classificação demonstraram que o modelo de previsão de falência teve uma taxa de acerto de cerca de 88,1%. Isto significa que o modelo permitiu prever correctamente a situação de 37 dos 42 clubes. Posteriormente foi feito uma simulação para calcular a probabilidade de falência dos clubes, em que foi concluído que os clubes classificados como falidos apresentam probabilidades de falir acima dos 92% e os não falidos, abaixo dos 1% de entrarem em falência. Para além de acrescentar evidência empírica à temática da avaliação do risco de crédito, o presente trabalho desenvolve uma ferramenta que pode ser útil aos vários stakeholders dos clubes de futebol.