Quantitative Easing as a perspective for low interest rates

A dissertação estuda o impacto do "quantitative easing" e das medidas de compras de ativos implementada pelos centrais, fucando-se na zona Euro. O "portfolio balance channel" foca-se em dois pontos, o "duration risk" e o "capital relief". O primeiro é, o aumento do risco por se ter uma obrigação de maior maturidade, o que com as compras por parte do bancos centrais, vai reduzir o "duration risk" existente no mercado. O segundo relaciona-se com, a compra por parte dos bancos centrais vai aumentar os preços desses ativos e dos seus substitutos, quem for detentor dos mesmos pode vendê-los, e obter uma injeção de capital. Para estudar os diferentes canais os dados obtidos são: "E/D ratio" relacionado com as "ZCB yields" e, o nominal e o numero de contratos de "Infaltion linked swaps". Esta análise conclui, um aumento significativo do "E/D ratio" relacionado com a redução das "ZCB yields", mostrando fortes evidências do "portfolio balance channel".