Hedging of Product Import in the Oil  Industry: The Case of Currency Risk

Este relatório foca um caso de cobertura de risco e um contrato específico da OZ Energia para importação de Diesel, com a exposição de propostas de cobertura desses riscos através de instrumentos financeiros. Como metodologia é utilizada uma abordagem de case-study, com o enfoque na análise de um evento de negócio real, com uma extensa apresentação dos riscos de mercado, de taxa de juro, de crédito e cambial. A análise é baseada no investimento realizado em 2011. A escolha do período de tempo é justificada pela importação de combustível por parte da empresa nesse ano, o qual não foi totalmente coberto. Assim, este trabalho procura dar respostas e soluções para um hedge perfeito da posição da empresa. Diferentes estratégias são estudadas e cenários simulados com base em dados do período entre Dez-08 e Jun-12 sob dois diferentes ângulos ? custo e receita. A definição da melhor estratégia é feita através da comparação para ambas as perspectivas. São ainda realizados stress tests por forma a avaliar os resultados.