Equity Research Mota-Engil SGPS SA: Risk of Default in Africa

Este Trabalho Final de Mestrado consiste na avaliação da Mota-Engil S.G.P.S., S.A., uma empresa cotada no PSI 20 e inserida na indústria da Engenharia e Construção. De modo a desenvolver esta análise e apurar o price target da Mota-Engil no fim do ano de 2017, foram aplicados dois métodos: o método dos Cash Flows Descontados e a Avaliação por Múltiplos. No primeiro, uma abordagem que incorpora a realidade que a empresa enfrenta de acordo com as diferentes regiões onde opera e, na segunda, uma avaliação baseada na análise de empresas comparáveis que cumprem um leque específico de requisitos. Daqui resulta a nossa recomendação de Compra uma vez que a empresa evidencia um potencial de crescimento na ordem dos 42%. Assim, prevemos uma subida do preço das acções de €1.65, a 3 de Fevereiro, para €2.35 no final do presente ano. Contudo, consideramos fundamental alertar para o alto risco inerente a esta previsão, com especial foco no Mercado Africano, o qual tem suscitado alguma preocupação aos investidores desde o abrandamento do crescimento das principais economias, assim como dos eventuais incumprimentos financeiros que possam ocorrer.