Equity Research: Bankinter, S.A.

Este projeto consiste na estimação do preço alvo da ação do Bankinter S.A. para 1 de janeiro de 2024. Este relatório de avaliação segue as diretrizes de investigação do CFA Institute. Bankinter é uma empresa espanhola cotada na bolsa de Madrid e Barcelona a operar na banca comercial. Exerce atividade em Espanha, Portugal, Irlanda e Luxemburgo. Este relatório emite uma recomendação de Compra para o Bankinter, com um Preço-Alvo de € 6.39 por ação para 2024YE com uma valorização potencial de 19.71% em 6 meses, e um retorno anualizado de 12.74% face ao preço corrente de € 5.34 por ação no dia 31 de maio de 2023, com nível médio de risco. A recomendação de compra é principalmente explicada por: Fundamentos sólidos e baixos requisitos de capital; Melhor desempenho na Espanha em cenários de stress e melhor qualidade dos ativos; Forte desenvolvimento digital; Perfil robusto de clientes; Compromisso forte com dividendos (taxa de pagamento de 50%). Chegamos à avaliação do Bankinter por meio do modelo do Rendimento Residual numa base consolidada, e complementámos com outros métodos, como o modelo de dividendos descontados, a abordagem de fluxo de capitais próprios e a avaliação por múltiplos. O banco está sujeito a riscos significativos, como mudanças regulatórias, mudanças inesperadas nas taxas de juros, desaceleração do crescimento económico e rendimento disponível, queda nos valores dos ativos e riscos operacionais que podem afetar tanto o resultado de juros líquidos quanto o rendimento de serviços. Como instituição de confiança, o banco deve estar consciente de sua obrigação de preservar sua credibilidade para evitar uma corrida aos depósitos, considerado o pior cenário possível num banco, o que pode levar à falência do banco.