Índice de preços de arrendamento residencial na cidade de Lisboa

O objetivo do presente estudo é construir um índice imobiliário com base no valor observado das rendas de apartamentos localizados no concelho de Lisboa, no período de 1991 a 2011, e pertencentes a uma carteira de um investidor institucional nacional. Da revisão da literatura resultou a seleção de Modelos Hedónicos e de Vendas (Rendas) Repetidas, para, através do método quantitativo, proceder à construção do índice imobiliário. Foi construído um único Modelo de Vendas Repetidas e 15 Modelos Hedónicos em que a variável dependente era a Renda ou a Renda por m2 de Área Bruta Privativa. Os Modelos Hedónicos, na sua versão mais completa, consideraram como variáveis independentes, atributos tais como Área Bruta Privativa (em m2), Tipologia (T0, T1, T2, T3, T4 e T5 ou superior), Localização (simulada através do Coeficiente de Localização do SIGIMI), Idade (em anos, contados em 2011), Ano de Celebração do Contrato de Arrendamento e Obras de Beneficiação no período 1991-2011 (estado de conservação). Foi eleito para a quantificação do Índice de Preços de Arrendamento Residencial na Cidade de Lisboa, o Modelo Hedónico com Renda como variável dependente e apenas com 3 variáveis independentes (Área Bruta Privativa, Localização e Idade). O índice imobiliário foi comparado com o Índice de Atualização das Rendas, o Índice de Preços da Habitação (componente da valorização dos imóveis) e outros indicadores macroeconómicos tais como o Índice de Preços no Consumidor e Produto Interno Bruto. A rendibilidade global do imobiliário foi igualmente comparada com a rendibilidade de investimentos alternativos em ações e obrigações.