Analysis of the Cryptocurrency market: A Network Approach

O rápido crescimento e a crescente proeminência das criptomoedas no mercado financeiro global trouxeram novos desafios em gestão de risco e alocação de ativos. Devido à elevada volatilidade e interconexão dos ativos digitais, compreender o contágio de risco é fundamental para investidores, gestores de portfólios e reguladores. A Ciência das Redes fornece uma forte estrutura para estudar estas interdependências, modelando relações como redes onde os ativos estão conectados com base em vários critérios, como correlações ou medidas de causalidade. O objetivo principal deste trabalho é identificar o contágio de preços entre criptomoedas, utilizando metodologias de Ciência das Redes para analisar estes efeitos de transmissão e oferecendo perspetivas práticas para a gestão de risco e otimização de portfólios. A metodologia deste projeto começa com uma abordagem de Ciência das Redes para modelar as relações entre criptomoedas. São criadas redes de correlação para visualizar as conexões entre ativos digitais, indicando onde relacionamentos fortes e potenciais efeitos de contágio podem ocorrer. Para aprimorar esta análise, são aplicados testes de causalidade de Granger para avaliar a direção destas relações, identificando conexões preditivas onde o desempenho de uma criptomoeda pode impactar outra. Por fim, é utilizado o algoritmo de Louvain, uma técnica de deteção de comunidades dentro da Ciências das Redes, para agrupar criptomoedas em grupos com base na força das suas interligações, proporcionando perspetivas sobre a composição estrutural do mercado de criptomoedas. A abordagem baseada em redes revela interligações significativas entre criptomoedas, com as redes de correlação a mostrar agrupamentos de ativos que partilham relações fortes. A análise de causalidade de Granger fornece evidências de transmissão direcional de risco, sugerindo caminhos específicos através dos quais o risco pode propagar-se. O algoritmo de Louvain identifica grupos de criptomoedas fortemente interligadas, dando perspetivas sobre potenciais estratégias de diversificação e destacando áreas onde pode ser necessária a mitigação de risco. Os resultados informam investidores e gestores de carteiras sobre a gestão do risco, ao identificar grupos de criptomoedas com fortes interdependências, que podem impactar as estratégias de diversificação. Adicionalmente, as conclusões fornecem perspetivas importantes para os reguladores que visam monitorizar o risco sistémico no mercado de criptomoedas. Esta investigação tenta contribuir para o aprofundamento do conhecimento e compreensão sobre a propagação de risco no mercado de ativos digitais, procurando incorporar metodologias provenientes da Ciência das Redes, tais como redes de correlação, análise de causalidade e deteção de comunidades. Por outro lado, procura proporcionar uma visão abrangente das diferentes interdependências e da transmissão de risco, oferecendo orientações práticas para a construção de carteiras de criptomoedas mais resilientes.