METODOLOGIAS PARA MENSURAR A EXPOSIÇÃO  AO RISCO DE CRÉDITO DE CONTRAPARTE DE  DERIVADOS OVER-THE-COUNTER

O Acordo de Basileia III prevê, além do aumento da qualidade e do nível de requisitos de capital, a revisão de métricas com vista a melhorar o nível de exposição ao Risco de Crédito de Contraparte (RCC). O objetivo deste trabalho é desenvolver metodologias para mensurar a exposição esperada ao RCC de derivados negociados fora de bolsa (Over-The-Counter ? OTC), que consistem em contratos ligados ao futuro valor, ou situação, dos instrumentos subjacentes aos quais se referem. Neste contexto, a inovação do novo Acordo refere-se à introdução de um encargo de capital para cobrir o risco de perdas do valor de mercado do RCC esperado para os instrumentos derivados OTC. Estas potenciais perdas são denominadas Ajustamentos de Avaliação de Crédito (Credit Valuation Adjustment ? CVA) e podem ser calculadas por diferentes métodos, dependendo para tal da aprovação do Banco de Portugal. Nas ilustrações, recorre-se frequentemente a Interest Rate Swaps, por serem o instrumento financeiro mais transacionado.